고수익 채권 펀드: 신용 스프레드 및 부도 위험 분석
하이일드 채권형 펀드의 신용 스프레드는 역사적 최저 수준에 근접하고 있습니다.그럼에도 불구하고 펀드매니저들은 발행자의 신용도 평가를 강화하고 있습니다.
주요 시장 매개변수:
- OAS 스프레드: 국채에 대한 스프레드는 310bps로 역사적 평균인 450bps보다 낮습니다.
- 기본 예측: 향후 12개월 동안 예상되는 부도율은 2.8%에서 3.2% 사이로 예상됩니다.
선택 전략
펀드매니저는 영업이익 기준으로 이자 지급 비율이 높은(이자 보상 비율 > 3.5배) BB 등급 발행사를 선호합니다.