적극적으로 관리되는 펀드가 3분기에 지수를 앞질렀습니다.
패시브 지수의 무조건적인 지배 기간은 개별 발행인의 분산 단계로 이어졌습니다.적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 54% 이상이 지난 분기에 벤치마크를 능가했습니다.
알파는 어디서 얻었나요?
- 전통 산업의 주식 선정: 에너지, 인프라 회사 및 지역 은행에 대한 투자는 초과 수익을 창출했습니다.
- 재평가 위험을 헤징: 펀드는 EV/판매 배수가 20배 이상인 회사의 지분을 줄였습니다.
- 커미션 관리: 평균 관리 수수료를 0.55%로 낮추면서 액티브 전략의 경쟁력이 더욱 높아졌습니다.
기본 분석의 부활
캐리 리포트의 투자위원회는 "화폐의 가치가 0이 되지 않으면 시장의 열정은 엄격한 잉여현금흐름(FCF) 규율로 대체됩니다. 이러한 조건에서 전문 관리자는 실질적인 이점을 얻습니다."라고 말합니다.