I fondi gestiti attivamente hanno battuto l'indice nel terzo trimestre
Il periodo di dominio incondizionato degli indici passivi ha lasciato il posto a una fase di dispersione dei singoli emittenti.Nell’ultimo trimestre oltre il 54% dei fondi comuni gestiti attivamente ha superato i propri benchmark.
Dov'è stato guadagnato l'alfa:
- Selezione titoli nell’industria tradizionale: Gli investimenti nelle società energetiche, infrastrutturali e nelle banche regionali hanno generato rendimenti in eccesso.
- Copertura dei rischi di rivalutazione: I fondi hanno ridotto le azioni delle società con multipli EV/Sales superiori a 20x.
- Controllo della Commissione: La riduzione delle commissioni di gestione medie allo 0,55% ha reso le strategie attive più competitive.
La rinascita dell’analisi fondamentale
"Quando il valore del denaro cessa di essere pari a zero, l'entusiasmo del mercato lascia il posto a una rigorosa disciplina del free cash flow (FCF). In queste condizioni, i gestori professionisti ottengono un vantaggio reale", commenta il comitato di investimento di The Carry Report.